Buchprojekt
Die Kunst der Kapitalallokation
Wohin fließt der nächste Euro – und warum dorthin und nicht woandershin?
Geplant für 2027 bei Springer GablerKapitalallokation
Ein Euro. Zwei Perspektiven.
Wo schafft der nächste Euro den größten Wert?
| Nr. | Im Unternehmen | Im Portfolio |
|---|---|---|
| 01 | Reinvestition | Position aufstocken |
| 02 | Unternehmen kaufen | Neue Position kaufen |
| 03 | Liquidität halten | Liquidität halten |
| 04 | Schulden abbauen | Kredit / Hebel reduzieren |
| 05 | Dividende ausschütten | Entnahme (Privatdepot) / Ausschüttung (Fonds) |
| 06 | Eigene Aktien zurückkaufen | Aktie halten, während das Unternehmen zurückkauft – der eigene Anteil kann wachsen* |
* Der Anteil wächst, wenn die Zahl der ausstehenden Aktien netto sinkt; Verwässerung kann den Effekt ausgleichen. Ein Wertzuwachs ist damit nicht garantiert. Rückkäufe eigener Fondsanteile sind bei bestimmten geschlossenen Fonds und Investment Trusts möglich; im privaten Depot gibt es dieses Instrument nicht.
Die Gegenseite: Kapital freisetzen. Geschäftsbereiche verkaufen oder Positionen reduzieren schafft Liquidität, die anschließend neu zugeordnet werden kann.
Unter Berücksichtigung von Risiko und Opportunitätskosten.
Über das Buch
Kapitalallokation ist die wichtigste Entscheidung, die Investoren und Unternehmensführungen treffen – und die am seltensten systematisch gelernt wird.
Wachstum, Zukäufe, Ausschüttung, Rückkauf oder Entschuldung: Jede dieser Entscheidungen konkurriert um dasselbe knappe Kapital. Das Buch fragt, nach welchen Kriterien erfahrene Entscheider diese Abwägung treffen, wo die typischen Zielkonflikte liegen und was sich aus Fehlentscheidungen lernen lässt.
Es verbindet die Logik der Kapitalallokation mit der Praxis: von Investoren, die zwischen Einzeltiteln abwägen, über Family Offices mit generationenübergreifendem Horizont bis zu Finanzvorständen, die Budgets zwischen Geschäftsbereichen verteilen.
Über den Autor
Ruslan Dubinski ist CFA Charterholder und arbeitet im Bereich Strategic Finance in der Immobilienwirtschaft. Seine Schwerpunkte sind Portfoliosteuerung, Finanzierung, Liquidität, Bewertung und Kapitalallokation.
Zuvor war er viele Jahre im Corporate Banking und in der Debt Advisory bei der WestLB und der LBBW tätig. Er lebt in München.
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